Înțelegerea riscului în investiții

 

În calitate de investitor, TREBUIE să înțelegeți riscul.

Cu toate acestea, majoritatea investitorilor au o idee greșită despre risc.

 

Acest articol vă învață tot ce este necesar pentru a avea un avantaj față de acești investitori👇

 

 

 

 

De ce ar trebui să le pese investitorilor de risc?

Scopul unui investitor este de a face bani.

Dacă sunteți un investitor inteligent, știți și că cea mai bună modalitate de a face acest lucru este să vă capitalizați banii pe o perioadă lungă de timp.

Principala regulă pentru a face acest lucru este să nu pierdeți niciodată bani.

 

Buffett a spus odată:

“Există două reguli pentru investiții. Regula numărul unu: Nu pierdeți niciodată bani. Regula numărul doi: Să nu uiți niciodată regula numărul unu.”

Să nu pierzi niciodată bani este atât de important, deoarece nu există nimic mai dăunător pentru capitalizare decât întreruperea acestui proces prin experimentarea unei pierderi severe.

Iar pierderea este un cuvânt cheie excelent pentru a intra cu adevărat în risc.

 

Ce este riscul?

 

În mediul academic, riscul se numește volatilitate și măsoară intervalul de fluctuații pe o perioadă de timp.

Dar pentru un investitor, această definiție a riscului pare insuficientă. Dacă știu că voi transforma 1.000 de dolari în 10.000 de dolari în următorii 5 ani, atunci nu-mi pasă cu adevărat de volatilitate (presupunând că lichiditatea nu este o problemă).

Dar de ce este folosită volatilitatea dacă este insuficientă pentru a explica riscul?

Răspunsul este destul de simplu: este cuantificabilă. Iar mediul academic are nevoie să cuantifice riscul pentru a veni cu teoriile lor.

“Volatilitatea poate fi un indicator al prezenței riscului – un simptom -, dar nu reprezintă riscul în sine.” – Howard Marks

 

Dar ce este riscul?

 

Riscul este probabilitatea unei pierderi permanente de capital.

Permanent este important aici. Dacă cumpărați un indice care reprezintă piața, scăderile vor fi (cu toată certitudinea pe care o puteți avea) temporare. Până în prezent, MSCI World și-a revenit întotdeauna din scăderile sale, indiferent de cât de severe au fost.

Companiile individuale nu acționează în acest fel. Ele vin și pleacă. Unele se străduiesc, altele mor. Iar dacă pariați pe compania greșită, investiția dumneavoastră s-a dus. Pentru totdeauna.

Acesta este riscul cu care se confruntă un investitor în fiecare zi.

Înțelegerea incertitudinii care vine cu riscul

“Există o gamă de rezultate, iar noi nu știm unde se va situa rezultatul real în cadrul acestei game. Adesea, nu știm care este intervalul.” – Peter L. Bernstein

Ne putem gândi la viitor ca la o distribuție de probabilități și nu știm niciodată ce rezultat se va întâmpla.

Nici măcar nu am ști dacă am cunoaște probabilitățile exacte și toate rezultatele posibile.

 

 

 

Relația dintre risc și randament

Suntem învățați că există o relație pozitivă între risc și rentabilitate.

Dacă vă asumați mai multe riscuri, randamentul așteptat va fi mai mare.

Acesta este un concept teoretic care are sens doar dacă folosim volatilitatea ca risc.

 

 

 

Să îmbunătățim graficul astfel încât incertitudinea rezultatelor și riscul de a pierde bani să devină mai evidente.

Curbele în formă de clopot din acest grafic reprezintă incertitudinea rezultatelor.

Cu cât este mai riscant, cu atât este mai mare incertitudinea și potențialul de pierdere.

 

 

 

 

 

Cum ar trebui să gestioneze investitorii riscul?

 

Gândiți-vă la performanța investițională ca și cum ați scoate un bilet dintr-un bol plin cu sute de bilete. Toate aceste bilete reprezintă rezultate diferite. Dar singurul care contează este cel pe care l-ați scos din acel bol.

Sarcina investitorului este de a cunoaște cât mai multe bilete (rezultate), cât de probabile sunt acestea (nu cu precizie, ci în mod vag) și ce ar însemna fiecare rezultat pentru investiția sa.

Evident, nu poți ști nimic din toate acestea. Dar investitorii superiori se remarcă prin faptul că au o percepție mai bună decât media a biletelor din acel bol și a posibilelor consecințe ale acestora.

Joel Greenblatt vorbește despre context atunci când analizează companii. Același context joacă un rol în gestionarea riscurilor.

Cei mai buni investitori se pricep de minune să pună lucrurile în perspectivă.

Dar ce putem face pentru a ne îmbunătăți simțurile?

 

Există o varietate de modalități de a ne îmbunătăți simțurile și de a deveni mai buni în a pune lucrurile în perspectivă. Iată care sunt cele mai importante 3 dintre ele:

 

Prejudecățile psihologice

 

Unul dintre motivele pentru care evaluăm greșit riscul sunt prejudecățile care ne distorsionează percepția riscului și nu ne permit să luăm decizii raționale.

Să învățăm despre istorie

Istoria nu se repetă, dar rimează. Atunci când evaluăm riscul, este logic să ne uităm la istorie și să găsim cazuri în care s-a întâmplat ceva similar. Cum s-a desfășurat acel scenariu și ce puteți învăța din el?

 

Înțelegerea riscului

 

Evident, înțelegerea riscului este, de asemenea, crucială în evaluarea acestuia. Acesta este motivul pentru care am scris acest articol în primul rând.

 

Concluzie

 

Riscul nu poate fi măsurat, ceea ce face extrem de dificilă evaluarea riscului, atât în viitor, cât și chiar în trecut.

În calitate de investitor, trebuie să fii conștient de faptul că nu vei ști niciodată despre toate rezultatele posibile și că este imposibil să fii sigur de ceva.

Provocarea ta este să fii pregătit pentru rezultatele de care nu ai fost conștient înainte și să le supraviețuiești atunci când acestea se produc.

Un element cheie al investițiilor este căutarea mizelor asimetrice. Mizele care au o creștere nelimitată, dar un dezavantaj limitat.

Mohnish Pabrai obișnuia să spună: “Cap, câștig; Pajură, nu pierd prea mult.”

Dar jocurile asimetrice vor fi discutate într-un articol ulterior.

 

Vă mulțumim mult că v-ați făcut timp să citiți acest articol. Sper că ați învățat ceva nou.

 

 

 

 

S-ar putea sa te ajute si articolul urmator:

Importanta folosirii unui checklist atunci când investești

Ca de obicei, noi nu ne laudam ca suntem cei mai buni analisti!

Nu am inventat nici roata si nici apa calda! Ca si Analiza Fundamentala, aceste informatii si grafice sunt preluate din surse externe, centralizate, filtrate si traduse din alte parti, de la oameni care au o pregatire economica net superioara si acces la date mult mai amanuntite decat noi.

Esio Academy nu isi asuma nici un merit, noi suntem simpli investitori care incearca sa ajute comunitatea si sa va ofere informatii care ar putea sa ajute in procesul decizional inainte de a actiona in pietele financiare!

Va asteptam cu drag la cele doua sedinte saptamanale de analiza live si pe canalul nostru de discord unde veti gasi multe informatii relevante si gratuite:

https://discord.gg/8DtKueheuD